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无锡感知合约交易中心
当今世界,经济最发达国家和地区主要指美国、欧洲、日本。这些国家和地区经济相比新兴国家或欠发达国家的主要特点是,经济规模大并且存在“三低”现象,就是低利率、低增长、低物价。这些地方央行基础利率在零至1之间,商业银行贷款利率平均2%左右,经济增长率美国最高2%区间,欧洲、日本则在1%区间。尽管发达国家近年低利率,宽货币政策,但物价仍然稳定,低物价多年不变。今天的中国,虽然还被大多数人称为新兴国家,但是,中国式的“三低”现象已经逐步显现。标志最发达国家的储备货币之一,(SDR)特别提款权今年不管能否进入,中国经济都向世人显示进入一个新阶段、新时代。这个新阶段绝对不能用一个好与坏两个字来判断。我们需要认识、适应、把握中国“三低”时代的到来,并且判断出对股票市场的中长期影响,从而指导我们的投资决策,选股思路。“三低”现象是后工业化时代经济转型的产物,传统制造业、工业相对过剩,第三产业、金融服务业成为新增长主要因素。宽货币为什么物价又能稳定呢?因为大部分靠技术、设备能够制造的商品,都会产能过剩,供给过剩。除了受土地资源约束的农产品等少数商品外,大部分商品的价格受供给过剩竞争影响长期相对稳定。当中国制造业规模,主要商品生产量、进出口贸易量达到世界第一,GDP总量位居世界第二时,经济增长率必然逐年下滑。当然,经济绝对量在扩大,减低的是相对量。同时伴随的必然是低利率、低物价。因为房价不可能继续大幅上涨,涨幅逐年下降,其它物价涨幅也会跟随下降。
经济“三低”时代对股票市场影响很大。其一,多年的股票投资价值分界线20倍市盈率的理念过时了。前20年市场以20倍市盈率作为发行价参照估值,价值分界线的根据是人民银行规定的一年期存款利率在5%左右区间。这个利率水平对应的股票投资市盈率参照大体标准为20倍市盈率。如今及今后,人民银行基准存款利率一般不可能恢复到5%以上。由此对应的股票20倍市盈率分界线理念必须被打破。在利率为零或1的国家,股票市盈率的价值标准必然相应提高。创业板及主板高市盈率股票,只要成长性和题材有保证,就不能等于泡沫;其二,个股板块估值,传统行业和新兴行业,一般制造业和新兴制造业,一般技术和高科技,受设备资产与轻设备资产绝对估值不同。后者反映的是转型后第三产业服务业发展方向,有生命力的发展空间,而传统周期行业的股票在想像力空间方面,适应新时代方面明显有差距。选股理念必须适应新时代。
无锡感知合约交易中心(英文缩写WSNEX)成立于2015年1月26日,注册资本1亿元,中心作为全球首家物联网金融应用交易中心,为各类交易平台及投资者、消费者、商家提供物联网技术、大宗商品交易和物联网金融服务,让他们在全新的物商生态体系里进行商贸活动。