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金属多数走高铜略弱 有色减产支撑价格

发布时间:2015-12-15作者:来源:金理人
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周一(12月14日)国际铜价走低,因油价跌向11年低位,以及在美联储升息前市场风险意愿低迷,不过,中国经济数据强于预期给铜价提供底部支撑。油价盘中一度逼近11年低位,因担忧供应过剩的情况恶化,使投资者不愿买入包括金属在内的商品篮子基金。全球股市受创,因油价走低,以及最易受美国升息影响的信贷市场表现疲弱。

LME三个月期铜收跌0.5%,报每吨4678美元,之前一个月交易日上扬2.5%,触及两周高位。三个月期铝收涨0.6%,报每吨1491.50美元。中国铝生产商上周五承诺本月关闭更多产能,且2016年不增加任何新产能,以支撑不断下滑的价格。三个月期镍收高0.8%,报每吨8750美元。三个月期铅收高0.6%,报每吨1737美元,盘中触及10月底以来最高1,739.50美元。三个月期锌上扬0.2%,收报每吨1554美元。三个月期锡收高0.9%,报每吨14725美元。

从11月下旬以来,亏损严重的国内有色企业联合减产。比如,以金川为首的国内八大镍企达成2016年减产量不少于20%的协议,国内9大铜企就2016年精炼铜减产20万吨达成协议,国内主要锌企计划2016年减产50万吨,约占国内锌年产量的10%。

上周,国内14家占全国总产能70%的铝企达成减产协议,并承诺新产能至少一年内不开工。有色企业普遍减产,短期对价格产生较为明显的提振作用。中期价格的运行关键看需求。在铜主要消费领域中,房地产虽然仍处于去库存阶段,但在政策逐步放松的背景下,行业景气度有望回稳。而汽车方面,11月汽车产量同比增速大幅回升。电网基本建设投资也在年底出现加速回升的现象,这将拉动电缆需求。

铜方面中期价格的运行关键看需求。在铜主要消费领域中,房地产虽然仍处于去库存阶段,但在政策逐步放松的背景下,行业景气度有望回稳。而汽车方面,11月汽车产量同比增速大幅回升。电网基本建设投资也在年底出现加速回升的现象,这将拉动电缆需求。

截至12月11日,LME铜库存为232675吨,创1月底以来新低,较8月底下降了超过37%。同期,上期所铜库存也出现明显回落,截至12月11日,库存和仓单分别为170407吨和27488吨,较11月中旬分别下降14%和55%。

上周末,国内公布的固定资产投资、社会消费品零售额和规模以上工业增加值等都好于市场预期,有的创下近几个月的新高。这些显示国内经济逐步具备企稳条件,国内经济出现硬着陆的概率偏低。由于国内信贷存在前高后低的现象,即年初信贷往往较为宽松,这对包括铜在内的大宗商品影响较大。即使在经济环境最为严峻的今年,铜价也在年初演绎了一波中期反弹行情。

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