需求旺季将至 钢材价格酝酿上涨
春节后的北方工地尚未复工,钢材价格已经在酝酿上涨了。2月15日上海三级大螺纹现货价格3450元/吨,相比节前上涨了220元/吨。进口矿价跟随钢价波动,青岛港PB粉价格从节前的640元/吨涨至2月15日的690元/吨,涨幅为50元/吨。
近日国家发改委公布数据显示,1月份已经审批核准了18个固定资产投资项目,涉及总投资1539亿元人民币。去年12月份在建项目累计投资增速为10.00%,比前一个月上升了0.9个百分点,而不是像往年一样回落。这一数据表明,固定资产投资力度还在增加。我们在实地调研中发现,春节后铁路等基建项目开工期提前,工程进度相对加快。
从钢材市场的供需角度分析,3月份依旧是钢材需求的高峰期,市场对此充满期待。我们在调研中发现,国内多个省份的钢贸企业都拿到了2017年的订单,因此囤积钢材的积极性大增。截至2月10日,国内螺纹钢社会库存808.25万吨,比节前上升了46.28%。一方面,这是节日期间钢厂向贸易商转移库存的结果;另一方面也说明,钢贸企业对后期需求偏于乐观,愿意保有库存。此时,钢厂的钢材库存上升并不明显,截至1月末,钢厂钢材库存1414.87万吨,比节前上升14.95%,与去年水平大致相同。由于钢厂钢材库存不高,春节过后钢厂更愿意保价而不是抛售库存。
从供给的角度来看,钢材供给能力犹在。国内一部分停产的钢厂在去年又恢复了生产,2016年累计粗钢产量8.08亿吨,同比增长了1.20%。春节期间钢铁企业在利润驱动下,保持正常生产,1月下旬日均粗钢产量224.01万吨,比中旬上升了5.22万吨/天。2月10日当周国内高炉开工率74.86%,比前一周上升0.14个百分点。如果仅从这个角度来看,今年钢材供给量将是偏大的。但是今年国内钢材供给可能受到限制或者干扰。《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》提出,2017年对北京、天津以及河北、山东、山西、山东省及省内“2+26”个城市环境实施治理。环保部督察组已经赴各省巡查,这些地区的钢铁生产已经受到影响,唐山等地钢厂可能出现大面积减产。此外,钢铁行业准入标准将更为严格,一部分采用中频炉生产工艺的企业将被迫停产。之前隐性中频炉产能将显性化,产量数据并不能完全体现真实供给量的变化,市场真实的供需更为紧张一些。
在钢价上涨的同时,矿石价格上涨更为明显。我国钢铁生产企业矿石自给率不足20%,主要依靠向四大矿山采购矿石。供给垄断性决定了矿价跟随钢价波动。2月12日当周主要矿山发货量仅有1671.86万吨,比前一周大幅下降799.06万吨;当周国内北方主要港口矿石到港量1024.00万吨,环比前一周下降83.6万吨。截至2月10日,国内主要港口矿石库存1.28亿吨,日均疏港量278.10万吨;钢厂进口矿库存可以周转30天,环比下降5天。从数据上看,短期钢厂采购意愿暂时不高,矿石供给充足。不过我们在调研中发现,钢厂对未来矿价并不悲观。尤其是环保限产导致钢厂更偏好采购高品位矿,导致高低品位矿价差已经上升至215元/吨。随着环保限产以及钢厂矿石库存水平回落,钢厂采购力度必将回升。尤其需要注意的是,目前铁矿石价格已经走出低谷,面临大幅上涨的概率较大,钢铁企业应当及时调整自己的采购政策。
(文章来源:经济参考报)