我国大宗商品期货成交量已连续7年位居世界第一。　　记者从证监会了解到，我国大宗商品期货市场规模不断扩大，初步具备大类资产配置所需的市场容量。我国大宗商品期货成交量已连续7年位居世界第一。　　2016年，上海、大连和郑州三家商品期货交易所共成交商品期货约41.19亿张，同比增长27.26%，约占全球商品期货与期权成交总量的近六成份额。同时，大宗商品期货市场在经历了多年的法制化、规范化发展进程后，目前市场主要参与力量已经开始朝机构化、专业化方向发展，越来越多产业客户开始通过大宗商品期货市场进行风险管理。我国现有上市期货期权品种已达到54个，基本覆盖了农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域。　　(文章来源：央视财经）

　国际能源署(IEA)近日表示，2018年全球原油产量将超过需求量，其主要原因是美国生产商不断增产，出口商无法维持原油价格。　　石油输出国组织(OPEC)抱怨说，美国原油增产放缓了原油市场供求再平衡。国际能源署表示，美国生产商十足的干劲可能会令出口商头疼。　　国际能源署在其最新的月报告中表示：“我们希望2018年非石油输出国的原油产量提高，且略高于全球需油量的预期增长。此报告中还提到，“我们预计2018年美国的原油生产会同比增长，而且这个多样化的非凡产业活力十足，增长速度可能会更快。”国际能源署表示：“我们对2018年的首次展望让这些希望抑制原油产量的供应商们陷入深思。　　最初，石油输出国组织成员国达成一致，从年初开始连续半年削减原油产量，以减少价格稳定的原油过剩供应。俄罗斯领导的非卡特尔产油商也进行了一定程度的减产。这些措施有助于稳定油价。2017年初，国际基准布伦特原油保持在每桶50美元以上。　　　　在5月底的一次会议上，石油输出国组织和非石油输出国组织国家决定原油减产再延长9个月。然而，美国原油产量的不断增长似乎正在减缓供求再平衡的进程，尤其是那些页岩生产商。　　石油输出国组织和

美联储宣布加息25个基点，符合市场广泛预期。相较于美联储是否加息，中国市场更关注的是此次美联储加息后，中国央行是否会跟随“变相加息”。　　在2017年3月美联储宣布加息时，数小时后之后央行就宣布公开市场操作逆回购和MLF利率再次上调10个基点，而这一次美联储加息后，央行15日公布的逆回购中标利率并未像上次一样跟随上调。实际上，中国的公开市场操作利率本次维持不变，也在相当程度上符合市场预期。　　首先，在3月的那一轮跟随美联储“变相加息”中，市场普遍认为，中国迅速反应上调利率的一大原因，是出于稳定人民币汇率，减缓资本外流的压力，而这一问题在当前的形势下已显得不那么紧迫。一方面，央行近期在人民币对美元的中间价定价机制中引入逆周期调节因子，就是为了纠正原有机制下人民币贬值预期的自我强化，降低人民币汇率超调的可能性，实现人民币汇率的稳定；另一方面，中国的外汇储备已经连续4个月增加，站稳于3万亿美元的关口之上，外汇占款降幅不断收窄、结售汇逆差规模持续缩小等情况也都在验证资本流动情况持续改善，央行跟随美联储被动“加息”的必要性也随之下降。　　其次，从国内经济金融形势看，货币政策保持当前稳健中性的基调

生意社06月14日讯　　2017年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，与4月份持平。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。　　分三大门类看，5月份，采矿业增加值同比增长0.5%，制造业增长6.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.4%。　　分经济类型看，5月份，国有控股企业增加值同比增长6.2%；集体企业增长3.2%，股份制企业增长6.8%，外商及港澳台商投资企业增长5.9%。　　分行业看，5月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长7.4%，纺织业增长5.0%，化学原料和化学制品制造业增长2.8%，非金属矿物制品业增长4.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降1.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长2.2%，通用设备制造业增长11.5%，专用设备制造业增长11.1%，汽车制造业增长10.3%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长6.1%，电气机械和器材制造业增长10.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.

中国是全球最大的化肥生产国和消费国。数据显示，2016年中国氮肥全行业亏损222.8亿元，较2015年增亏193.9亿元，行业亏损面50.7%。　　在今年春耕化肥需求量最大时期，山东省临沭县上百家化肥企业关停倒闭。化肥产业“供给侧结构性改革”已迫在眉睫。　　化肥产业面临四大问题　　“在过去，化肥是个宝；而现在，是棵草。如果再不进行改革，就要成为‘过街老鼠，人人喊打’了。”在日前举行的“2017年肥料供给侧结构性改革调研”启动仪式上，湖北宜化集团有限责任公司副总裁张新亚如是表示。　　从本次调研的情况来看，我国化肥行业目前面临四大主要问题。　　一是产能过剩、同质化严重、研发能力弱。目前我国是全球最大的化肥生产国和消费国。2016年我国化肥产量达7004.92万吨，施用量只有约6034万吨，其中尿素产能利用率只有78%，磷肥产能利用率69%。产能过剩、行业集中度高、产品同质化严重、低价竞争是主要行业特点。由于低价竞争，导致企业利润低，投入研发不足，相对于国外，上市肥料企业市值低，6万亿元的农业总产值并没有诞生市值过千亿的农药肥料企业。　　二是销售链条过长、成本高、赊销严重。传统的农资销售模式

6月12日，国债期货高开高走大幅收红。10年期国债期货主力合约T1709涨0.36%报95.34，创4月14日以来新高；现券收益率大幅走低，交投活跃，10年期国债活跃券170010收益率一度下行5.99BP报3.57%，创下5月15日以来盘中最低值。　　市场的这一表现，与各金融机构对当前资金预期情况一致。多位资管研究人士和资金交易员对21世纪经济报道记者记者表示，目前虽然已到6月中旬，但是资金情况有所改善，总体均衡偏松。同时，由于央行近期的大幅操作以及相关“安抚”表态，市场对后续资金预期较为稳定，多认为下半年将好于上半年。　　蓝石资管研究总监赵博文对记者表示，目前的资金面比此前一季度跨季时候要宽松很多，可以说是去年以来跨季资金最为宽松的时候。非银机构从银行获取资金的价格虽然不低，但是量基本能满足。展望下半年，随着经济下行压力的加大，货币政策上应该会更为稳定，一行三会的监管政策的出台节奏可能也比上半年更缓和。　　资金面趋于均衡　　当前市场的流动性状况，比此前各大机构对跨季的预期要好很多。　　据21世纪经济报道记者了解，在经过了上半年的监管加强和流动性收紧后，很多银行此前对于这次跨季十分谨

国家统计局6月5日公布的数据显示，与5月中旬相比，5月下旬多种类煤炭价格微幅下跌。分析师认为，在下游电厂及港口库存高企的情况下，动力煤价格还将继续承压，但随着夏季用电高峰的来临，6月份煤炭价格有望企稳。　　煤炭价格微跌　　国家统计局数据显示，5月下旬多种类煤炭价格较5月中旬价格微幅下跌。其中，4500大卡普通混煤价格环比下降3.5%，5000大卡山西大混价格环比下降1.8%，5500大卡山西优混价格环比下降1.7%。　　中国煤炭市场网最新数据显示，煤炭价格仍处于下调通道。6月5日，CCTD秦皇岛动力煤5500大卡煤种报565元/吨，较上期价格微降了2.8%；5000大卡煤种报493元/吨，较上期价格微降了1.6%。与5月初相比，5500大卡煤种价格下跌了8.7%，5000大卡煤种价格下跌了6.6%。　　信达证券研报指出，近期煤炭供需格局继续偏向宽松。煤炭生产方面，山西、内蒙古等地大量煤矿复产、复工，加上运煤铁路发力，煤炭产量与库存均攀升。下游需求方面，电厂库存持续修复，截至6月1日，沿海六大电厂煤炭库存达1284.90万吨，较上周同期增加45.20万吨，环比增幅为3.65%。多重因素导

　周一(6月5日)，商品期货市场今日收盘涨跌不一，黑色系显著分化，动力煤涨超2%，铁矿石涨近2%，螺纹钢跌近4%，热卷跌近3%;化工品震荡偏强，聚烯烃类走弱，PVC跌超3%;有色金属涨跌不一，沪铅涨超2%，沪锌跌超1%;贵金属维持强势;农产品多数飘红，大豆涨近2%。　　与此同时，央行重启28天逆回购，流动性预期出现改善，国债期货高开高走午盘收红。十年期国债期货主力合约T1709收盘涨0.26%，五年期主力合约TF1709收盘涨0.14%。　　自5月中旬暂停28天逆回购以来，央行今日公开市场操作首次再现28天品种。据央行公告，6月5日，央行以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作，7天、28天品种分别为400亿元和300亿元，中标利率分别为2.45%和2.75%，与前期持平。因当日有300亿元14天逆回购到期，故总体实现净投放400亿元。　　黑色系分化走向“两极”焦煤、铁矿涨幅居前　　黑色系板块5日备受关注，板块内多种商品大涨，同时也有不少商品飘绿。据市场分析称市场下游需求仍旧有限一直制约钢价抬升。以建材为例，夏季用钢量受天气以及工程施工的影响较大，国家基建政策也影响着建筑用钢量。据统计

国际原油市场上，欧佩克达成的延长减产协议并未持续抬高原油价格，油价表现疲弱。美国油田技术服务公司贝克休斯6月2日发布的报告显示，上周美国运营的油田钻井数量达733个，比前一周增加11个。投资者担忧原油市场将继续供过于求，油价当天承压下跌。　　截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌0.7美元，收于每桶47.66美元，跌幅为1.45%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.68美元，收于每桶49.95美元，跌幅为1.34%。　　有分析称，随着美国页岩油产量增加，抵消了欧佩克减产的保价效应，一些全球最大的原油生产商已经接受了原油价格在50美元这个新现实。　　能源咨询机构HIS Markit的副主席丹尼尔表示，“除非发生极端情况，我们预测不会再上调了。每桶达到100美元是个例外，那属于非常时期。业界正在重新确定原油价格水平标准。”　　英国BP石油公司首席执行官鲍勃称，油价难于上涨，部分原因在于欧佩克内部的原油产量一直在增加，有些成员国如利比亚和尼日利亚，曾因战乱后恢复生产，减产被豁免。　　当周，国际黄金市场上，黄金价格则得到支撑。　　此前美国公布的非农就业报告令人失望，这

“虽然我一直看空，但这行情真心让人摸不着头脑。”昨日盘中，在商品期货跌势愈演愈烈之时，一位宏观研究人员告诉中国证券报记者。　　盘面上，黑色系、农产品、化工普遍走弱。截至收盘，黑色系方面，焦煤主力合约跌停，焦炭主力下跌7.64%，铁矿石下跌5.98%；化工品方面，甲醇主力跌停，橡胶主力下跌7.81%，沥青主力跌5.79%；农产品方面，油脂油料跌幅居前，菜粕下跌5.2%，豆粕下跌3.44%，豆油下跌3.34%。　　究竟谁是这“令人摸不着头脑”的集体下跌行情背后的推手？这种集体下跌的行情又会否延续呢？　　推手一：汇率形势利空商品　　昨日作为5月的最后一个交易日，5.6%的月度跌幅让商品期货市场交出了连续第四个月度收跌的成绩单。　　对于端午节后首个交易日大宗商品的表现，有人认为，这与大洋彼岸的“特朗普行情”终结不无关系。　　在美元走弱的背景下，昨日离岸人民币升破6.77，创下去年11月以来新高。业内认为，日内大宗商品跌势加剧，与外汇市场的变化关系紧密。　　专家认为，大宗商品市场与外汇市场常常呈现出较强的联动性，尤其是澳元、加元等商品货币。近年来人民币汇率与商品价格走势的相关性也趋于加强，构成二