近两年，高现金价值产品成为了一些中小型险企的“看家法宝”，但其中蕴含的风险也是监管机构重点关注的。继2014年发文规范高现金价值产品后，《第一财经日报》从相关渠道独家获悉，保监会近日向各寿险公司下发了《中国保监会关于进一步规范高现金价值产品有关事项的通知(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)，进一步规范高现金价值业务。一年期“高现价”产品受影响“此次征求意见稿最大改变是一年期的高现金价值产品额度对资本金的要求高了。”一名中小型保险公司高管对本报表示。根据本报获得的征求意见稿内容来看，自2016年1月1日起，保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司投入资本的2倍以内；其中预期产品60%以上的保单存续时间在1年及1年以下的高现金价值产品的年度保费收入应控制在公司投入资本的1倍以内。值得注意的是，2014年的《中国保监会关于规范高现金价值产品有关事项的通知》(下称“通知”)内容中，并没有关于一年期高现金价值产品的相关限制，仅是定义了“高现金价值产品是指第二保单年度末保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满3年的产品。”而此定义在本次征求

国家统计局公布的数据显示，11月份居民消费价格指数CPI同比涨幅为1.5%，环比持平;11月份的PPI同比降幅为5.9%，环比降幅为0.5%。居民消费价格(CPI)同比涨幅持续扩大国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，从环比看，11月份CPI走势平稳。食品中，11月份北方地区多雨雪天气，影响了鲜菜、鲜果的生产和运输，鲜菜和鲜果价格环比分别上涨2.8%和1.6%，合计影响CPI环比上涨0.12个百分点;猪肉和蛋价格环比分别下降2.8%和1.1%，合计影响CPI环比下降0.11个百分点。非食品中，旅游价格环比下降3.1%;国内成品油调价，汽、柴油价格环比分别下降1.5%和1.8%。她表示，从同比看，11月份CPI同比涨幅比上月扩大了0.2个百分点。其中，食品和非食品价格同比分别上涨2.3%和1.1%，涨幅分别比上月扩大了0.4和0.2个百分点。部分分类价格同比涨幅相对较高，挂号诊疗费、猪肉、鲜菜、家庭服务、公共汽车票、理发、洗浴等价格同比分别上涨16.6%、13.9%、9.4%、7.3%、6.1%、5.2%和5.0%。兴业银行首席经济学家鲁政委此前指出，由于11月猪肉价格环比跌幅较10月份

未来1至2年内，不论是从国内基础经济数据、政治稳定、金融市场发展、债务还是资本动态流动来看，人民币都不应该出现大规模或持续的贬值。“此外，目前距离新SDR货币篮子实施时间(2016年10月1日)还有很长一段时间，中国央行应该会更加审时度势。”距人民币成功迈入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子刚刚过去一周的时间，尘埃落定后人民币连日来不断积聚的贬值压力将市场拉回现实。有观点认为，纳入SDR对人民币汇率利好支撑消失、美联储加息临近以及11月我国外汇储备再次回到下跌通道，都成为打击人民币汇率的重要因素。一项针对基金经理、外汇交易员的调查显示，人民币空头部位目前处于3个月来高点。对此，大华银行环球经济与市场研究部分析师全德能则对《第一财经日报》记者提出，未来1至2年内，不论是从国内基础经济数据、政治稳定、金融市场发展、债务还是资本动态流动来看，人民币都不应该出现大规模或持续的贬值。“此外，目前距离新SDR货币篮子实施时间(2016年10月1日)还有很长一段时间，中国央行应该会更加审时度势。”11月外储降幅超预期12月7日，在岸(CNY)人民币与离岸人民币(CNH)双双出现大

中国银行7日发布展望报告，预测2015年中国经济运行总体平稳，全年国内生产总值(GDP)同比增长6.9%左右；2016年经济形势依然比较严峻，GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓。近日，先后有数家机构进行了年度经济展望，中国银行的观点也是多数机构的看法。不过招商证券认为，从季度看，明年各季的GDP增速可能呈现前低后高走势。中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管周景彤表示：总体来看，尽管2015年经济增长下行压力还在增大，企业经营困难、效益下滑，但就业形势总体稳定，物价涨幅保持低水平，结构调整快速推进，新兴动力正在培育，新产品、新模式、新业态不断涌现，网上销售、新能源汽车、机器人等产业高速发展，总体呈现稳定发展势头。2016年是中国“十三五”规划的开局之年，也是全面建成小康社会攻坚期的第一年。从现有条件看，挑战和机遇并存，形势难言乐观，中国经济发展处在阶段更替、结构转换、模式重建、风险释放的关键期，总体呈现低增长、低通胀和高杠杆特征。预计2016年GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓。周景彤进一步对《经济参考报》记者分析称：2016年从外部环境看，全球通缩风险尚未消除，需

10月23日，中国人民银行宣布，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。其中值得注意的是，对商业银行和农村合作金融机构等，央行宣布今后不再设置存款利率浮动上限。这标志着中国金融改革大提速，利率市场化完成。对此，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，目前中国GDP增速低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息的主要原因。但是，企业面对的主要

中国经济的新旧交替过程，正给投资者带来不同于以往的投资机遇。抛开旧观念、抓住新机遇，可能是未来继续投资中国的必要条件。“中国经济的转型是一个很自然的趋势，过去10多年都是靠出口、投资和房地产这些旧马车拉动，现在到了需要新马车的时候——消费、服务和高端制造业，经济随之处于一个新旧交替的过程中。”麦格理集团大中华区首席经济学家胡伟俊对《第一财经日报》表示。在香港，外资金融机构对胡伟俊所提及的新、旧马车，还有另外一套名字——“新经济”和“旧经济”，前者指消费、服务等经济转型后将成为主要动力的新兴行业，后者则指那些存在产能过剩、污染等问题而需要重点调整的行业和领域。“市场仍然相信，2016年，大部分投资机遇都将由中国的新经济带来。”富达国际中国焦点基金经理宁静认为，中国的改革决心将带来新的投资机遇，这些新机遇甚至可能抵消整体经济放缓对投资回报的影响。宁静的看法，在一定程度上代表了部分投资A股的海外投资者。高盛在其近期的报告中也称，在中国经济增速放缓的新常态下，投资者原有的传统投资框架已经不再适用，以健康医疗、科技为主体的新经济才是投资者需要紧跟的脉搏。高盛给投资者的建议是：持有“新兴中国”，交

12月2日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取人民币加入特别提款权情况和下一步金融改革开放相关工作汇报；部署在多地开展金融改革创新试点，提升金融服务实体经济能力；决定全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放；通过《中华人民共和国人口与计划生育法修正案(草案)》和提请全国人大常委会授权国务院在部分行政区域暂时调整实施有关法律规定的决定草案。会议指出，日前国际货币基金组织决定将人民币纳入特别提款权货币篮子，这是国际社会对中国改革开放成就的认可，中国政府表示欢迎。这有利于助推人民币逐步国际化进程，促进我国在更深层次和更广领域参与全球经济治理，实现合作共赢。要以此为契机，进一步深化金融改革开放，完善宏观审慎管理，坚持有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，妥善化解风险，完善配套制度，有序实现人民币资本项目可兑换。会议认为，坚持突出特色、重点推进，选择一批条件成熟的地区分类开展金融改革创新试点，可为深化金融改革开放积累经验，增强服务实体经济能力。会议决定，一是建设浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区，通过发展专营化金融机构和互联网金融

国家统计局12月1日公布的11月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6，较10月的49.8小幅回落。在构成制造业PMI的分类指数中，除供应商配送时间与上月持平外，其余各项均有所下降。

2016年是“十三五”开局之年，中国经济已经进入深度调整期和转型期的关键之年，很多问题和矛盾2015年已经显性化，新产业和新方向也有建树，明年经济的基调如何很值得期待。

美东时间周一(11月30日)国际货币基金组织(IMF)主席拉加德宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。这为人民币国际化扫清剩余障碍。